分析

　　國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險已漸高

　　由于近期內(nèi)地土地市場異常火熱，李嘉誠拋售內(nèi)地資產(chǎn)的舉動也成為業(yè)內(nèi)“空軍”拿來分析樓市風(fēng)險加劇的論據(jù)。包括萬科董事會主席王石在內(nèi)的不少人士認(rèn)為，李嘉誠拋售內(nèi)地物業(yè)的行動無疑是一個信號，暗示內(nèi)地的樓市風(fēng)險已經(jīng)較高。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，隨著國內(nèi)住宅市場的“限購”、“限貸”等一系列嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控政策的出臺，不少開發(fā)商扎堆“轉(zhuǎn)型”，殺入商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。2011年后，不少地方的城市綜合體的數(shù)量進(jìn)一步攀升。

　　盡管商業(yè)地產(chǎn)在調(diào)控閘門之外，但商業(yè)地產(chǎn)全國“大躍進(jìn)”似的開發(fā)已經(jīng)暴露出“過?！蔽C(jī)。當(dāng)初在住宅市場遭遇宏觀調(diào)控之時，很多房企盲目轉(zhuǎn)向商業(yè)地產(chǎn)，這些建起的商業(yè)地產(chǎn)將在未來兩三年集中上市，讓商業(yè)地產(chǎn)面臨更加激烈的競爭，風(fēng)險明顯加劇。

　　以李嘉誠此次撤離的上海為例，根據(jù)萊坊近日發(fā)布的一份報告，截至2013年上半年，上海超甲級和甲級寫字樓存量達(dá)到620萬平方米。其中，浦東小陸家嘴所占比重最大，達(dá)到26%。

　　而未來數(shù)年，隨著虹橋、后世博區(qū)域以及徐匯濱江爭相打造新興商務(wù)區(qū)，上海寫字樓新增供應(yīng)還將大大增加，空置率也將相應(yīng)增長。特別是2014年至2016年，包括上海中心等一批項目的入市，上海甲級寫字樓供應(yīng)將出現(xiàn)激增態(tài)勢，2015年新供應(yīng)將達(dá)到200萬平方米的新高。萊坊預(yù)計，2015年上海甲級寫字樓空置率極有可能上升至13%。

　　除了逐漸隱現(xiàn)的“過剩”危機(jī)之外，令人比較擔(dān)擾的是我國城市綜合體的商業(yè)模式一直沒有創(chuàng)新，千城一面，各開發(fā)商推出的產(chǎn)品大同小異，同質(zhì)化嚴(yán)重。

　　此外，傳聞不斷的房產(chǎn)稅征收即將擴(kuò)容的消息，也為房地產(chǎn)尤其是商業(yè)地產(chǎn)蒙上一層陰霾。有消息稱，房產(chǎn)稅擴(kuò)容將率先從經(jīng)營性物業(yè)入手，這也再次拉低了商業(yè)地產(chǎn)投資者的投資預(yù)期。