近日，銀行理財市場迎來一大創(chuàng)新——招銀理財推出首款浮動管理費率理財產(chǎn)品，將管理費與產(chǎn)品業(yè)績直接掛鉤，打破了傳統(tǒng)固定費率“旱澇保收”的模式。這一模式不僅引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注，也讓晉江投資者們議論紛紛：這種“賺多賺少都和管理人利益綁定”的新模式，到底值不值得嘗試？

　　開售首日即售罄

　　記者了解到，這款名為“招智睿遠平衡（安盈優(yōu)選）68期”的理財產(chǎn)品，由招銀理財發(fā)售。其最大亮點在于“固定+浮動”的分檔費率模式：每年固定管理費率僅0.25%，遠低于同系列產(chǎn)品0.4%～0.6%的常規(guī)費率；在此基礎(chǔ)上，管理費還會根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績分檔計提——業(yè)績越好，管理人能拿到的浮動費率越高；若業(yè)績不達標(biāo)，則投資者無需支付額外費用。

　　從產(chǎn)品本身來看，它屬于中風(fēng)險（R3）含權(quán)類理財，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例0%～40%，封閉期為3年。盡管有一定風(fēng)險且封閉期較長，但產(chǎn)品開售首日就在招商銀行App上宣告售罄，市場反響熱烈。

　　打破“旱澇保收”格局

　　為什么浮動費率會成為行業(yè)創(chuàng)新的方向？對比傳統(tǒng)模式，其優(yōu)勢顯而易見。

　　過去，銀行理財產(chǎn)品多采用固定費率，無論產(chǎn)品盈利還是虧損，投資者都要按固定比例支付管理費。“這種感覺就像雇人投資，不管賺不賺錢，傭金照付，心里肯定不舒服。”晉江市民陳先生從事服裝生意多年，有豐富的理財經(jīng)驗，他坦言這種模式缺乏激勵。

　　而浮動費率模式則實現(xiàn)了“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”：市場表現(xiàn)不佳時，投資者僅需支付較低的固定費率，減輕成本負擔(dān)；產(chǎn)品業(yè)績出色時，管理人雖能獲得更高報酬，但投資者收益已同步增長，形成雙贏。

　　“對理財公司來說，這也是從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向業(yè)績導(dǎo)向的信號。”晉江某國有銀行理財經(jīng)理陳女士分析，過去理財公司利潤主要靠管理規(guī)模，可能忽視收益質(zhì)量，而現(xiàn)在費率與業(yè)績掛鉤，倒逼管理人更專注于提升投資回報，“這對投資者來說是好事”。

　　招銀理財相關(guān)人士也表示，推出這類產(chǎn)品是希望通過機制創(chuàng)新綁定雙方利益，向投資者傳達信心。同時，隨著新經(jīng)濟、新消費趨勢顯現(xiàn)，以及中長期資金入市推動，今年權(quán)益市場風(fēng)險偏好提升，也為這類含權(quán)產(chǎn)品提供了土壤。

　　行業(yè)生態(tài)正在重塑

　　事實上，“浮動費率”在金融領(lǐng)域并非首次出現(xiàn)。在基金市場，這一模式已先行探索并取得積極反響。

　　今年5月，首批26只創(chuàng)新浮動管理費率基金產(chǎn)品啟動募集，截至6月末總規(guī)模超226億元，募集情況顯著優(yōu)于同期主動權(quán)益基金；7月4日，第二批11只相關(guān)基金已進入申報流程。

　　“基金和銀行理財相繼試水浮動費率，本質(zhì)上是一樣的邏輯——讓管理人與投資者站在同一立場。”不少業(yè)內(nèi)人士表示，從“固定費率為主”到“浮動費率破冰”，看似簡單的調(diào)整背后，是金融行業(yè)生態(tài)的重塑。對晉江投資者而言，這類產(chǎn)品提供了新選擇，但仍需根據(jù)自身風(fēng)險承受能力挑選，綜合考慮產(chǎn)品投資方向、封閉期等因素。隨著更多機構(gòu)加入創(chuàng)新，未來或許會有更貼合本地投資者需求的浮動費率產(chǎn)品出現(xiàn)。

　　這些費用你都了解嗎？

　　挑選銀行理財產(chǎn)品時，費率是容易被忽視卻至關(guān)重要的因素。它不止管理費一項，還包括銷售服務(wù)費、托管費、認(rèn)購費、贖回費等，了解清楚才能投資不迷糊。

　　銷售服務(wù)費是理財機構(gòu)在銷售環(huán)節(jié)產(chǎn)生的費用，用于覆蓋銷售渠道成本，像人力、場地等支出。它采用固定費率，按產(chǎn)品凈值一定比例每日計提，只要持有產(chǎn)品就會產(chǎn)生。

　　托管費是托管銀行為保管理財資金、辦理清算交割等服務(wù)收取的費用。因有保障資金安全的作用，所以必不可少。其費率通常較低，在0.01%～0.2%之間，大型銀行因規(guī)模大、運營成本低，費率往往更低。

　　固定管理費是理財機構(gòu)管理產(chǎn)品收取的報酬，同樣按產(chǎn)品凈值一定比例每日計提。管理能力越強、運營效率越高的機構(gòu)，費率可能越有優(yōu)勢。

　　超額管理費是產(chǎn)品收益超過業(yè)績比較基準(zhǔn)時，理財機構(gòu)按超額收益一定比例收取的費用，計提比例在10%～100%，具體看產(chǎn)品條款。

　　認(rèn)購費、申購費和贖回費分別對應(yīng)募集期預(yù)約購買、開放期購買和贖回時的手續(xù)費。這些費用與購買金額相關(guān)，一般購買金額越大，費率越低。

　　銀行理財產(chǎn)品費率復(fù)雜，不同費用在產(chǎn)品運作不同階段發(fā)揮作用。投資者挑選產(chǎn)品時，務(wù)必仔細閱讀產(chǎn)品說明書，了解各項費率收取標(biāo)準(zhǔn)和方式，綜合考慮費率對實際收益的影響，這樣才能做出更明智的投資決策。

（記者 陳榮漢）