隨著1月匯豐制造業(yè)PMI初值跌至榮枯線下方的49.6，制造業(yè)活動(dòng)在2014年以弱勢(shì)開局。分析人士指出，盡管目前經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)并未扭轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。未來政策應(yīng)向穩(wěn)增長(zhǎng)傾斜，以避免重蹈去年上半年經(jīng)濟(jì)增速放緩的覆轍。

　　匯豐23日公布數(shù)據(jù)顯示，1月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值為49.6，較上月終值下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，跌破50的榮枯分水嶺，并創(chuàng)下六個(gè)月新低。

　　分項(xiàng)指數(shù)中，新訂單和新出口指數(shù)均跌至榮枯線下方，其中，新訂單指數(shù)為49.8，創(chuàng)六個(gè)月最低；產(chǎn)出指數(shù)小幅回落至三個(gè)月低點(diǎn)；就業(yè)指數(shù)也跌至六個(gè)月低位，為連續(xù)第三個(gè)月處在萎縮區(qū)域；產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)大幅回落4.4個(gè)百分點(diǎn)，則從側(cè)面表明制造業(yè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈。

　　“1月匯豐PMI初值滑向小幅萎縮區(qū)域，主要是受內(nèi)需環(huán)境趨冷影響，這暗示制造業(yè)擴(kuò)張動(dòng)能放緩，并且已經(jīng)沖擊到了就業(yè)?！眳R豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌稱。

　　屈宏斌分析認(rèn)為，目前PMI和工業(yè)生產(chǎn)增速仍較去年二季度水平略好，顯示過去兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)比較平穩(wěn)的勢(shì)頭尚未扭轉(zhuǎn)，但下行風(fēng)險(xiǎn)有所顯現(xiàn)。

　　國(guó)研中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群也對(duì)上證報(bào)表示，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，下行壓力仍然不容忽視。

　　鑒于通脹目前并不構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，屈宏斌還強(qiáng)調(diào)稱，未來政策應(yīng)向穩(wěn)增長(zhǎng)傾斜，以避免重蹈去年上半年經(jīng)濟(jì)增速放緩的覆轍。事實(shí)上，單純對(duì)比今年1月份與去年同期PMI數(shù)據(jù)也可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)活動(dòng)面臨的開局形勢(shì)截然不同。去年1月份匯豐PMI初值為51.9，較前期回升，并且已連續(xù)五個(gè)月維持上升勢(shì)頭，可謂開局良好。而今年1月份匯豐PMI初值較前期則是出現(xiàn)回落，且迄今已連續(xù)三個(gè)月呈現(xiàn)回落勢(shì)頭。

　　“我們預(yù)期今年經(jīng)濟(jì)將低位開局，一季度經(jīng)濟(jì)增速將回落至7.5%左右。”中信證券在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，短期經(jīng)濟(jì)仍將小幅回落，主要表現(xiàn)為投資短期受壓，消費(fèi)和出口溫和回升短期不足以抵消投資回落的影響。

　　其在報(bào)告中還指出，隨著上半年經(jīng)濟(jì)增速低走和通脹壓力減弱，為了保持合理的就業(yè)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策可能推出，政策料將有所調(diào)整。記者梁敏