滬指尾盤發(fā)力，銀行股、保險股、軍工股紛紛走強，兩市漲停個股快速增加至近60家，從全日來看，互聯(lián)網(wǎng)金融、大金融仍是表現(xiàn)最搶眼的板塊，上證50指數(shù)漲逾2%創(chuàng)本輪反彈新高。滬指周漲近7%，連升8周。截至收盤，滬指報2994.01點，漲1.80%，成交額3073億。深成指報9167.65點，漲1.50%，成交額3571億。創(chuàng)業(yè)板報1567.87點，漲2.10%，成交額1076億。

　　金融股

　　萬聯(lián)證券認為，當前證券行業(yè)持續(xù)受益于資本市場改革加速以及市場邊際回暖，而習近平主席對于金融市場地位的重新定調(diào)將進一步支撐資本市場風險偏好，板塊估值修復(fù)有望延續(xù)。此外近期公布的1月社融總額達到4.64萬億元，超出市場預(yù)期，寬信用傳導(dǎo)效果漸顯，權(quán)益市場受益宏觀基本面預(yù)期改善有望持續(xù)向好，券商作為典型強周期行業(yè)和彈性品種將率先有進一步表現(xiàn)空間。繼續(xù)戰(zhàn)略性看多券商板塊配置，建議關(guān)注率先受益資本市場改革且在科創(chuàng)板相關(guān)業(yè)務(wù)中占優(yōu)的龍頭券商中信證券和華泰證券。

　　目前上市險企2018年度業(yè)績預(yù)期、2019年開門紅數(shù)據(jù)陸續(xù)落地，權(quán)益市場持續(xù)好轉(zhuǎn)有利于增強2019年業(yè)績反彈預(yù)期，未來利率若不出現(xiàn)超預(yù)期下行，保險股有望隨著保費增速轉(zhuǎn)好而迎來估值持續(xù)提升。長期來看，保險行業(yè)特別是壽險行業(yè)，長期價值成長趨勢未改，繼續(xù)維持保險行業(yè)“強于大市”評級。

　　信托板塊經(jīng)歷2018年轉(zhuǎn)型陣痛和投資不利的雙重負面影響，板塊的PB、PE估值均處歷史地位，充分反映悲觀預(yù)期。目前信托貸款和集合信托規(guī)模同時向好，在監(jiān)管邊際放松和基建投放持續(xù)升溫的背景下，預(yù)計板塊估值修復(fù)將有所延續(xù)，看好轉(zhuǎn)型領(lǐng)先、主動管理規(guī)模占優(yōu)的龍頭公司。

　　軍工

　　國信證券指出，在2019年，軍工行業(yè)的整體業(yè)績繼續(xù)保持上升趨勢，同時各項改革措施的陸續(xù)落地也將對板塊產(chǎn)生較強的刺激作用。軍工行業(yè)是一個計劃性較強的行業(yè)，尤其是行業(yè)景氣程度與軍方采購及國家意志高度相關(guān)。中央提出的三個建軍目標的落實，為軍工行業(yè)基本面的長期向上提供了基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，軍品定價機制改革、院所改制、核心軍工資產(chǎn)證券化、完善國有軍工企業(yè)的激勵措施、軍民融合戰(zhàn)略等題材的落地進度情況以及市場的反應(yīng)，是刺激軍工行業(yè)上行的主要因素。如果2019年市場情緒好轉(zhuǎn)，軍工行業(yè)在各類政策題材的影響下可能大幅上行。而自2015年年末以來，軍工行業(yè)指數(shù)基本處于持續(xù)下行的階段，到目前為止，假設(shè)市場情緒回落，軍工核心標的的下行空間也不大。

　　短期來看，軍費的增長、定價機制改革落地、央企混改及事業(yè)單位轉(zhuǎn)企的一些相關(guān)政策是短期的驅(qū)動因素，畢竟歷屆兩會是各類政策的密集出臺時期。如果看全年的時間，建國70周年的活動、各類實戰(zhàn)化演習以及周邊局勢的不確定性增加都會在市場情緒較好的時候驅(qū)動軍工行情。

　　東興證券指出，在經(jīng)濟下行的大背景下，兩會必將落實更多切實解決中小企業(yè)融資難問題的政策。隨著節(jié)后開工，投資端數(shù)據(jù)伴隨政策加持，預(yù)計自三月起大概率將超預(yù)期。目前基金參與度高于市場預(yù)期，行情趨勢確立。短期內(nèi)，看好由于股指上沖過快可能帶來的輪動效應(yīng)。成長股和券商的上漲短期內(nèi)或帶動全市場估值水平的修復(fù)，行情有望在三月得以延續(xù)。認為，把握三月行情的關(guān)鍵在于彈性。對于短期行情而言，短期的基本面因素暫時無法制約估值上的修復(fù)，高彈性品種有機會走出脫離基本面的強趨勢行情。在目前整體市場情緒較為活躍的背景下，建議把握涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、金融股在內(nèi)的高彈性品種。TMT及雄安新區(qū)等基建主題存在較好的配置性價比。同時，在估值中樞經(jīng)過兩個月的上行后，認為，市場一致性預(yù)期較強的券商及成長類個股存在補漲需求。建議行業(yè)及個股配置以高彈性為核心。

　　國金證券指出，2月份見證了歷史上少有的月度漲幅，但這更多是透支“兩會”行情，A股的企業(yè)盈利跟不上。一季度A股投資收益率“最美最肥”的階段已經(jīng)過去，警惕“兩會”后的市場。諸多短期內(nèi)提振市場風險偏好的因素已包含在了A股指數(shù)里面，3月份建議投資者“見好就收”，逐步鎖定豐厚收益，而不建議投資者追高加倉。3月份市場板塊輪動較快，風格方面成長占優(yōu)，但選股的要求更高，個股的分化日趨嚴重。對于A股中長期是看好的，只是在上行的過程中會有顛簸。