午后三大指數(shù)沖高之后集體回落，以強(qiáng)勢(shì)人氣股為首的漲幅較大的品種開(kāi)始?xì)⒌瑴付螞_擊3000點(diǎn)未果，回落翻綠，創(chuàng)業(yè)板一度跌逾2%，截至收盤，滬指報(bào)2953.82點(diǎn)，漲0.42%，成交額4118億。深成指報(bào)9005.77點(diǎn)，跌0.92%，成交額4794億。創(chuàng)業(yè)板報(bào)1520.42點(diǎn)，跌1.72%，成交額1362億。

　　證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿今日首秀，國(guó)新辦將于15時(shí)30分舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿，副主席李超、副主席方星海，上交所理事長(zhǎng)黃紅元等介紹設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展有關(guān)情況并答記者問(wèn)。

　　強(qiáng)勢(shì)板塊

　　國(guó)防軍工

　　截止到2月22日，軍工板塊共有20家公司發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入636.26億元，同比增長(zhǎng)12.3%，顯示軍工板塊景氣度持續(xù)回升，符合之前預(yù)期。剔除數(shù)據(jù)異常的南豐股份、盾安環(huán)境和天海防務(wù)后，17家軍工企業(yè)共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)40.20億元，同比增長(zhǎng)19.85%。

　　中信建投表示，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，板塊景氣度提升得到驗(yàn)證。重點(diǎn)關(guān)注公司增長(zhǎng)符合預(yù)期，國(guó)企龍頭和重點(diǎn)民參軍公司表現(xiàn)較好。建議重點(diǎn)關(guān)注景氣度橫向擴(kuò)散和縱向傳導(dǎo)兩條主線。(1)在景氣度橫向擴(kuò)散方面：建議首選符合“軍方需求旺盛、新型號(hào)定型、量產(chǎn)預(yù)期將至”三大標(biāo)準(zhǔn)的整機(jī)公司，同時(shí)關(guān)注已經(jīng)進(jìn)入型號(hào)量產(chǎn)階段并有望延續(xù)的相關(guān)公司。(2)在景氣度縱向傳導(dǎo)方面：重點(diǎn)關(guān)注在景氣度提升明顯的產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)，符合“具備核心技術(shù)、產(chǎn)品軍民融合、下游市場(chǎng)多元化”三大標(biāo)準(zhǔn)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司。景氣度橫向擴(kuò)散：1、整機(jī)央企龍頭：內(nèi)蒙一機(jī)、中直股份、中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力；2、成長(zhǎng)性民參軍：高德紅外。景氣度縱向傳導(dǎo)：1、中上游央企龍頭：航天電器、中航光電、中航機(jī)電；2、成長(zhǎng)性民參軍：光威復(fù)材、景嘉微。

　　銀行

　　中銀國(guó)際指出，近期受社融數(shù)據(jù)觸底回升、中美關(guān)系緩和以及外資持續(xù)流入等積極因素影響，帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)大金融板塊配置情緒的提升，銀行板塊也因此受益于非銀配置情緒的外溢。目前板塊估值對(duì)應(yīng)19年0.83xPB，絕對(duì)估值仍處市場(chǎng)低位，安全邊際較高，存在配置吸引力，但趨勢(shì)性向上機(jī)會(huì)仍需等待國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)印證。個(gè)股方面，推薦以光大銀行為代表的低估值、基本面邊際改善股份行以及長(zhǎng)期基本面穩(wěn)健的招商銀行和大行。

　　機(jī)構(gòu)策略

　　國(guó)信證券指出，MSCI將于3月1日公布A股擴(kuò)容結(jié)果，若此次計(jì)劃順利實(shí)施，預(yù)計(jì)將為A股帶來(lái)數(shù)千億增量資金。據(jù)測(cè)算，在A股納入因子由5%提升至20%后，中國(guó)A股占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重將提升至2.8%，為A股市場(chǎng)帶來(lái)的增量資金約490億美元(約3300億人民幣)。行業(yè)上看，外資機(jī)構(gòu)重視家用電器、食品飲料等消費(fèi)股，偏好金融以及電子醫(yī)藥生物等行業(yè)，上述行業(yè)投資市值占總投資市值近七成；此外，對(duì)于食品飲料、家用電器、休閑服務(wù)和建筑材料這幾個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，外資相對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)享有具有較強(qiáng)的“定價(jià)權(quán)”。因此，在此次MSCI擴(kuò)容過(guò)程中，上述行業(yè)或?qū)⑹芤嬗谕赓Y的持續(xù)流入。對(duì)于個(gè)股的布局，外資依然遵循其特有的風(fēng)格偏好，從統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，外資更青睞行業(yè)龍頭公司。對(duì)于部分A股龍頭公司，外資的成交金額已經(jīng)接近半數(shù)或以上，而且該比例呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。這意味著外資對(duì)這些股票的定價(jià)權(quán)越來(lái)越強(qiáng)勢(shì)，這些行業(yè)龍頭也將繼續(xù)受益于MSCI擴(kuò)容帶來(lái)的外資流入。

　　國(guó)聯(lián)證券指出，近期市場(chǎng)在創(chuàng)出年內(nèi)新底2440點(diǎn)后持續(xù)反彈近500點(diǎn)，近期政策回暖跡象明顯，扶持民企、引入場(chǎng)外資金政策持續(xù)出臺(tái)，成交量急速放大，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)擴(kuò)散，當(dāng)前階段50指數(shù)成份股的PE、PB仍處于歷史低位；增量資金也會(huì)進(jìn)一步尋找新的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)板塊，市場(chǎng)熱點(diǎn)有望進(jìn)一步延續(xù)。后市可關(guān)注金融、電子、通信等價(jià)值與成長(zhǎng)兼具的板塊投資機(jī)會(huì)。

　　山西證券指出，市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)現(xiàn)象，但周期板塊異軍突起，市場(chǎng)仍舊出現(xiàn)熱點(diǎn)，賺錢效應(yīng)仍在；但由于昨日收陰，短線的暴漲行情可能要告一段落，市場(chǎng)降溫回調(diào)后繼續(xù)上攻的可能性偏大，不排除回補(bǔ)前期跳空缺口。行業(yè)方面建議投資者博弈銀行與有色帶動(dòng)大盤的機(jī)會(huì)，同時(shí)關(guān)注兩會(huì)期間可能提及的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一的環(huán)保主題，迎政策風(fēng)口；中期維度下，考慮到政策全力維穩(wěn)產(chǎn)生的托底效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)失速下行的風(fēng)險(xiǎn)已較大程度上緩釋，未來(lái)要等待的就是政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的逐步修復(fù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)與盈利狀況的逐步改善，A股資產(chǎn)的性價(jià)比已經(jīng)開(kāi)始凸顯。