央行:下調(diào)存款準備金率0.5個百分點
自2016年3月1日起,普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點,以保持金融體系流動性合理充裕,引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長,為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
央行主管報紙《金融時報》2月27日文章:
適時降息降準:降低社會融資成本助經(jīng)濟增長
去年12月末,東莞市大嶺山鎮(zhèn)的國家高新技術(shù)企業(yè)——東莞市匯成真空科技有限公司(以下簡稱“匯成真空公司”)獲得一筆500萬元的貸款支持。對于這家小企業(yè)而言,貸款數(shù)額雖大,但利息支出負擔卻大幅減少。
負責發(fā)放這筆貸款的建行東莞分行相關(guān)負責人向記者介紹,貸款利息不僅低于去年年初水平,即便在當時與市場同業(yè)相比,企業(yè)利息支出也要低至大約5000元/百萬元。
采訪中,記者了解到,匯成真空公司融資成本減少的原因在于,一方面,去年以來,央行綜合運用多種政策工具增加流動性供給,多次降息降準,降低了社會融資成本;另一方面,連續(xù)降息下,銀行定價透明,同業(yè)競爭激烈,進而促使對企業(yè)的讓利幅度加大。
根據(jù)央行近日發(fā)布的工作論文《2016年中國宏觀經(jīng)濟預(yù)測》,2014年11月22日以來,央行6次降息、5次降準,1年期定期存款基準利率由3.0%下降到1.5%,1至3年中長期貸款基準利率由6.15%下降到4.75%。由于這些政策的調(diào)整以及一些定向調(diào)控措施(包括再貸款、定向降準等),無風險利率和企業(yè)融資成本都有比較明顯的下降。具體表現(xiàn)為:2015年第三季度金融機構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率為5.70%,同比下降127個基點。國債收益率曲線整體下移。不同信用等級的債券收益率曲線均出現(xiàn)整體下移。此外,民間借貸利率和P2P借貸利率也呈下降趨勢。
降息降準帶來的不僅是社會融資需求的增加,還有金融機構(gòu)投放資金實力的增強,如去年實施的定向降準令農(nóng)發(fā)行可釋放超過350億元資金。據(jù)悉,目前這部分資金已全部用于支持實體項目。
融資成本降了,資金才真正有可能進入實體經(jīng)濟的血液中,發(fā)揮其應(yīng)有作用。就降低企業(yè)融資成本而言,基準利率下降必然會引導(dǎo)企業(yè)實際貸款利率的下降。但在實際操作中,為何一些企業(yè),特別是缺乏抵押物的小微企業(yè)實際貸款成本依然較高呢?
記者了解到,小微企業(yè)融資成本可以分為兩個部分,一是顯性成本;二是隱性成本。前者包括貸款利息及各項費用。隨著利率市場化的推進以及同業(yè)競爭的加劇,各家銀行的直接貸款利息成本差別不大。由此來看,隱性成本是導(dǎo)致目前融資依然較貴的主要原因。
那么隱性成本包括什么?建行東莞分行小企業(yè)客戶部總經(jīng)理鮑杰漢提到,如小企業(yè)抵押貸款,部分銀行要收取貸款額10%-15%的額外保證金,實際上變相提高了小微企業(yè)的融資成本。另外,銀行的貸款投放、到位速度快,企業(yè)便可迅速擴大再生產(chǎn)和運營賺取利潤,這實際上是節(jié)省成本;反之,會導(dǎo)致貸款企業(yè)出現(xiàn)違約,商業(yè)信用出現(xiàn)危機甚至影響企業(yè)生存。
因此降低融資成本,就銀行而言,在落實國家各項穩(wěn)增長決策部署的同時,也要充分保障小微企業(yè)的貸款規(guī)模及時投放,這樣才能夠極大降低企業(yè)融資的隱性成本。
2月22日召開的中共中央政治局會議再次指出,實現(xiàn)今年的經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù),要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。毫無疑問,展望今年貨幣政策宏觀調(diào)控,在努力降低社會融資成本方面力度還將進一步加大。
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