大額存單即將落地。市場利率定價自律機制昨日對外發(fā)布消息，包括四大行在內(nèi)的9家市場利率定價自律機制核心成員將于6月15日起發(fā)行首批大額存單，其推出被認為有利于健全市場化利率形成機制，也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力。

　　九大銀行先行

　　大額存單是銀行業(yè)存款類金融機構面向非金融機構投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，屬一般性存款，納入存款保險范圍。該產(chǎn)品具有投資數(shù)額門檻高、本息安全度高、期限標準化、利率市場化等特點。6月2日人民銀行發(fā)布公告，在國內(nèi)正式推出大額存單產(chǎn)品，被視為推進國內(nèi)利率市場化改革的又一重要舉措。

　　大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內(nèi)試點發(fā)行。此后，人民銀行將結合利率市場化改革進程、以及大額存單市場發(fā)展情況，有序擴大發(fā)行人范圍。目前自律機制核心成員機構共10家，分別為工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、國開行、中信、招行，興業(yè)、浦發(fā)，國開行未在此次首發(fā)大額存單的銀行之列。

　　市場利率定價自律機制發(fā)布的消息稱，各核心成員發(fā)行的首批大額存單期限以1年以內(nèi)(含)為主，個人大額存單起點金額為30萬元，機構投資人認購的大額存單起點金額為1000萬元。首批大額存單將通過發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行等渠道發(fā)行，具體的產(chǎn)品期限、產(chǎn)品利率、發(fā)行額度等要素由發(fā)行人自主確定并公布。

　　上述起點認購金額均為最低起點認購額，未來，結合利率市場化推進進程和金融市場發(fā)展情況，人民銀行可對大額存單起點金額適時進行調(diào)整。

　　目前各個核心成員機構擬發(fā)行的大額存單期限略有差異，農(nóng)行明確其產(chǎn)品期限包括1個月、3個月、6個月和1年，工行為6個月和1年期兩款，建行僅有一年期一款。

　　利于健全市場化利率形成機制

　　大額存單的推出被認為有利于有序擴大負債產(chǎn)品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制，也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業(yè)、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，可為繼續(xù)推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗。

　　農(nóng)行、工行均明確發(fā)行利率最高約為央行存款基準利率1.4倍，建行率先發(fā)布的個人大額存單2015年第一期產(chǎn)品說明書則落定擬發(fā)行100億大額存單，期限為一年，年利率為3.15%，為一年期基準利率的1.4倍，顯著高于該行2.55%的一年期定存利率，目前一年期基準利率為2.25%。

　　此前民生銀行首席研究員溫彬曾評價稱，大額存單發(fā)行在提高銀行主動負債能力的同時，必然導致負債成本的快速上升。為了應對利差收窄的不利影響，商業(yè)銀行必須加快戰(zhàn)略轉型，一方面要提高資產(chǎn)配置能力和效率，重視資產(chǎn)端風險和收益的平衡，另一方面要提高中間業(yè)務收入占比。

　　不過也有認為，通過規(guī)范化、市場化的大額存單逐步替代理財?shù)雀呃守搨a(chǎn)品，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。目前理財產(chǎn)品收益率通常高于4%，遠高于大額存單發(fā)行利率。

　　值得一提的是，2013年末，央行允許商業(yè)銀行發(fā)行同業(yè)存單，但在發(fā)行初期，由于發(fā)行利率遠高于一般存款利率，因此大多數(shù)銀行發(fā)行的積極性不高，但隨著利率市場化的快速推進，同業(yè)存單已逐漸成為商業(yè)銀行進行主動負債的重要工具，其發(fā)行規(guī)模不斷擴大，交易日趨活躍。