對于航空公司而言，如果運力增長超過了業(yè)務(wù)增長的幅度，通常會通過老舊飛機(jī)退役，或者取消、推遲新飛機(jī)訂單的方式來減緩運力增長速度，但是一些航空公司找到了新的處理方式——把飛機(jī)出租給有需求的航空公司。

　　日前，中國民營低成本航空公司春秋航空有限公司(下稱春秋航空)悄然在中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)(下稱上海自貿(mào)區(qū))內(nèi)成立了一家專事航空租賃業(yè)務(wù)的公司，從而將業(yè)務(wù)從航空及旅游擴(kuò)大到了航空金融產(chǎn)業(yè)。這種新模式對于航空公司來說皆大歡喜，但顯然對于一些飛機(jī)租賃公司而言并非好消息，對于飛機(jī)制造商來說也將面臨著如何處理與不同類型客戶之間關(guān)系的棘手問題。

　　春秋進(jìn)軍航空租賃

　　“我們成立這家公司的主要目的還是為自己的航空公司服務(wù)，”春秋航空新聞發(fā)言人張武安11月11日接受《華夏時報》記者采訪時表示，“春秋航空的目標(biāo)是在2018年機(jī)隊規(guī)模達(dá)到100架，在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立租賃公司可以利用政策優(yōu)勢降低購機(jī)成本?！?/p>

　　自上海自貿(mào)區(qū)成立以來，其在租賃業(yè)務(wù)方面的支持力度以及未來成長空間，便開始被正在拓展金融租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)資銀行所注意。

　　特別是在國務(wù)院去年9月印發(fā)的《中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》中，提出“允許和支持各類融資租賃公司在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立項目子公司并開展境內(nèi)外租賃服務(wù)”之后，《中國人民銀行[微博]關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》也在去年年底發(fā)布，其中亦提出“經(jīng)批準(zhǔn)，允許金融租賃公司及中資融資租賃公司境內(nèi)融資租賃收取外幣租金，簡化飛機(jī)、船舶等大型融資租賃項目預(yù)付貨款手續(xù)。”

　　一位國內(nèi)某銀行下屬租賃公司的人士對本報記者表示，政策優(yōu)惠是在自貿(mào)區(qū)設(shè)立租賃公司的最大優(yōu)勢，特別是在貸款利率上的優(yōu)勢對于涉及資本量巨大的租賃業(yè)務(wù)來說不僅僅是融資成本的降低，更是利潤空間的提升。

　　而對于飛機(jī)進(jìn)口稅率的優(yōu)惠或許也將成為上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展航空租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢之一，此前有媒體報道稱“上海自貿(mào)區(qū)將探索配套稅收政策，擬對區(qū)內(nèi)注冊的各類融資租賃公司及項目子公司，實施融資租賃貨物出口退稅的試點政策。經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)從境外購買空載重量在25噸以上并租賃給國內(nèi)航空公司使用的飛機(jī)，減按4%征收進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅”，對于去年9月剛剛由4%提升為5%的進(jìn)口干線飛機(jī)增值稅的稅率而言，這一政策一旦落地顯然也將降低購機(jī)的成本。

　　春秋航空的IPO申請在10月中旬剛剛獲得中國證監(jiān)會[微博]批準(zhǔn)，即將首次登陸資本市場。按照其IPO方案，計劃再募資25.3億元資金，所募資金主要用于購置不超過9架空客A320飛機(jī)和3臺A320飛行模擬機(jī)，并補充流動資金。

　　根據(jù)截至11月初的非官方統(tǒng)計資料顯示，春秋航空目前一共運營著45架A320系列單通道飛機(jī)，按照運力規(guī)劃目標(biāo)，未來四年里平均每年將接收超過12架新飛機(jī)。

　　“我們之前的購機(jī)計劃依然按照簽訂的協(xié)議執(zhí)行，在這之后將通過自己的租賃公司來引進(jìn)新飛機(jī)，”張武安表示，“通過資本運作方式比較靈活，在市場需求好的時候可以滿足自身的運力需求，而市場需求不好的時候也可以通過把飛機(jī)轉(zhuǎn)租出去的方式降低經(jīng)營風(fēng)險?！?/p>

　　制造商的兩難抉擇

　　如果說投身租賃業(yè)的航空公司僅僅是為了降低購機(jī)成本，通過資本運作方式改善財務(wù)狀況，那么對于民機(jī)市場而言似乎并沒有帶來太多影響，但如果是航空公司將自己難以消化的運力放入租賃市場甚至是出售，那么對于中小型租賃公司的沖擊便非常明顯。

　　“航空公司的飛機(jī)訂單一大優(yōu)勢在于交付的機(jī)位比較靠前，甚至是現(xiàn)貨，這對于急于拿到飛機(jī)的航空公司來說是個好的選擇，”一位供職于飛機(jī)制造業(yè)的人士對本報記者表示，“但這樣會影響到飛機(jī)租賃公司的業(yè)務(wù)，特別是一些中小型租賃公司，他們通常在采購的價格以及機(jī)位方面不具備優(yōu)勢。”

　　比較典型的例子是印度尼西亞獅航，這家印尼最大的私營航空公司在2011年以及2013年分別從波音和空客訂購了230架和234架客機(jī)，訂單數(shù)量均在當(dāng)時創(chuàng)下全球單通道客機(jī)單筆訂單的世界紀(jì)錄。

　　然而在訂單狂潮過后，東南亞地區(qū)的航空業(yè)過度競爭以及增幅并不如預(yù)期強(qiáng)勁，使得天量訂單成為負(fù)擔(dān)，獅航為此成立了租賃公司Transportation Partners(TP)，并迅速為旗下過剩的運力找到了出口。

　　中國一家新成立低成本航空公司九元航空有限公司(下稱九元航空)成為TP的首個客戶，并在還沒有正式獲得運營資格前就已經(jīng)從TP接收了兩架737客機(jī)，能夠這么快獲得飛機(jī)顯然得益于獅航的支持，而九元航空從波音訂購的50架737系列客機(jī)要在2016年才開始交付。

　　“像獅航這樣規(guī)模的訂單，價格上肯定比大多數(shù)航空公司以及租賃公司具有優(yōu)勢，在購機(jī)成本和交付時間都占優(yōu)的情況下，顯然對航空公司更具有吸引力，但對于租賃公司而言，本來是自己客戶卻忽然轉(zhuǎn)變成為競爭對手，此舉顯然有些‘破壞行規(guī)’?！?/p>

　　事實上不僅僅是獅航，亞洲最大的低成本航空公司馬來西亞亞洲航空[微博]公司(下稱亞航)同樣成立了一家租賃公司，而亞航是目前空客在全球訂單總量最大的客戶。

　　正是由于這些新興航空公司一個個超級大單的推動，飛機(jī)制造商開始頻頻提升飛機(jī)產(chǎn)能，但航空業(yè)的增長顯然不是無限制的，盡管目前尚未出現(xiàn)訂單泡沫的狀況，但類似的擔(dān)憂已經(jīng)在業(yè)界開始產(chǎn)生。

　　航空租賃業(yè)的高利潤是一些航空公司進(jìn)入這一行業(yè)的主要動力，有數(shù)據(jù)顯示，全球飛機(jī)租賃商的凈利潤高達(dá)20%，遠(yuǎn)高于航空業(yè)平均水平。

　　“如果說成立租賃公司只是為自己服務(wù)，那么問題不大，但如果要去與租賃公司爭奪市場，那么會帶來很多麻煩，特別是對飛機(jī)的殘值以及飛機(jī)制造商對客戶的關(guān)系管理方面帶來很多問題?！币晃粡氖嘛w機(jī)租賃業(yè)的人士對本報記者表示，“長遠(yuǎn)看來會給行業(yè)帶來混亂，但遺憾的是似乎并沒有很好的方式制約這樣的行為?！?記者王瀟雨)