周一晚間，廣東群興玩具股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“群興玩具”或“公司”)披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買4名股東所持星創(chuàng)互聯(lián)(北京)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“星創(chuàng)互聯(lián)”)100%的股權(quán)，同時(shí)向不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。公司股票自2014年7月22日開市起復(fù)牌。

　　據(jù)公開資料顯示，本次交易方案為，李波、尹超所持有星創(chuàng)互聯(lián)58.64%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)為9.21億元，其中一半公司以發(fā)行股份方式支付，另一半以現(xiàn)金方式支付，據(jù)此計(jì)算，群興玩具擬向李波、尹超發(fā)行3581.3萬(wàn)股。同時(shí)，群興玩具向深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司(以下簡(jiǎn)稱騰訊計(jì)算機(jī))、深圳市世紀(jì)凱華投資基金有限公司支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)合計(jì)5.19億元，用于購(gòu)買其所合計(jì)持有的星創(chuàng)互聯(lián)41.36%股權(quán)，該等對(duì)價(jià)由群興玩具以配套融資及自有資金支付。

　　然而在發(fā)布停牌公告之前，群興玩具的股價(jià)就已經(jīng)提前異動(dòng)，從10元附近一路上漲至15.45元，停牌前20個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)上漲39.14%。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱資料顯示，星創(chuàng)互聯(lián)成立于2011年5月26日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)服務(wù)。同時(shí)，星創(chuàng)互聯(lián)一直與騰訊平臺(tái)保持緊密的合作伙伴關(guān)系，騰訊平臺(tái)相比于其他平臺(tái)具有較多的優(yōu)點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2013年，星創(chuàng)互聯(lián)憑借單一產(chǎn)品《全民英雄》，躋身月營(yíng)收千萬(wàn)級(jí)別的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲公司之列。

　　但是，在與騰訊獨(dú)家代理在微信平臺(tái)推出卡牌手游《全民英雄》之前，星創(chuàng)互聯(lián)2012年、2013年及2014年1-5月營(yíng)業(yè)收入分別為3.00萬(wàn)元、90.57萬(wàn)元、9,708.46萬(wàn)元,凈利潤(rùn)分別為-203.97萬(wàn)元、-699.20萬(wàn)元、6,363.08萬(wàn)元。數(shù)據(jù)顯示，星創(chuàng)互聯(lián)去年和前年都是處于虧損狀態(tài)。

　　值得注意的是，群興玩具擬購(gòu)買星創(chuàng)互聯(lián)100%股權(quán)，交易總額為14.4億元。截至2014年5月31日，星創(chuàng)互聯(lián)100%股權(quán)賬面價(jià)值為6761.86萬(wàn)元，14.4億元的交易價(jià)相當(dāng)于較賬面值溢價(jià)20.3倍。而馬化騰持有54.29%股權(quán)的騰訊計(jì)算機(jī)擁有星創(chuàng)互聯(lián)37.22%的股份，此次騰訊計(jì)算機(jī)計(jì)劃出售其所持星創(chuàng)互聯(lián)全部股權(quán)，那么馬化騰等人將套現(xiàn)4.67億元。如此高溢價(jià)收購(gòu)一個(gè)連年虧損的企業(yè)，不免讓投資者質(zhì)疑其利益輸送。

　　對(duì)此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者聯(lián)系群興玩具負(fù)責(zé)證券事務(wù)的吳董宇，在對(duì)利益輸送問(wèn)題上，吳董宇表示是不存在的，而且坦誠(chéng)其高溢價(jià)收購(gòu)星創(chuàng)互聯(lián)是嚴(yán)格按照評(píng)估報(bào)告商定的。

　　在公告中記者還注意到，群興玩具也對(duì)星創(chuàng)互聯(lián)的渠道合作給出了風(fēng)險(xiǎn)提示：如果騰訊旗下微信等平臺(tái)未來(lái)中斷與星創(chuàng)互聯(lián)的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，或者星創(chuàng)互聯(lián)與移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲平臺(tái)的收益分成政策發(fā)生不利調(diào)整，將會(huì)對(duì)星創(chuàng)互聯(lián)的業(yè)務(wù)發(fā)展和營(yíng)業(yè)收入造成不利影響。同時(shí)，交易雙方還約定了盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償條款。李波、尹超、騰訊計(jì)算機(jī)、世紀(jì)凱華承諾，星創(chuàng)互聯(lián)2014-2016年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別不低于1.2億元、1.44億元和1.728億元。不足部分將按約定的方式予以補(bǔ)償。

　　截止7月24日收盤，群興玩具除了在22日復(fù)牌當(dāng)天股價(jià)封死漲停板外，后連續(xù)兩天下跌，累計(jì)跌幅達(dá)11.99%。