11家企業(yè)最終擬募資額為33.97億元，兩日凍結資金規(guī)?；蚋哌_6000億元

　　近期兩市體現(xiàn)出二八切換的特征，主要原因在于二季度經(jīng)濟運行確實好于前值，出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)跡象。因此優(yōu)質(zhì)藍籌股有望迎來修復，而前期受追捧的成長股則面臨業(yè)績被高估的壓力。落實到盤面上，主板相對走穩(wěn)，量能上也有所擴大。相對的，創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)兩周收中陰線，出現(xiàn)調(diào)整。微觀層面來看，市場面臨財報季以及新股上市雙重壓力，上方平臺壓制不易突破，前期的小級別反彈或在本周轉(zhuǎn)變?yōu)檎硇螒B(tài)。從基本面入手，近期行情的主要影響因素包括以下三個方面。

　　政策保持穩(wěn)增長基調(diào)

　　上周召開的國務院常務會議強調(diào)，要在落實定向調(diào)控措施上持續(xù)發(fā)力，今年《政府工作報告》確定的經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標任務“必須保證完成”。國務院日前批復了央行發(fā)放抵押補充貸款，用來支持國開行的住宅金融事業(yè)部，投向周期長、政策性強的棚改、保障房等領域。

　　這意味著政府穩(wěn)增長的基調(diào)沒有發(fā)生變化，財政政策或在三季度繼續(xù)加碼，基建料對投資形成持續(xù)的拉動作用。

　　二季度經(jīng)濟好于前值，三季度持續(xù)動能存疑

　　二季度GDP增長7.5%，工業(yè)運行好于一季度，略超預期。

　　但是從細節(jié)來看，經(jīng)濟表現(xiàn)依然缺乏亮點。第一，地產(chǎn)增速下滑幅度雖放緩，下行趨勢料持續(xù)。分析顯示，銷售面積通常領先或同步于地產(chǎn)投資增速。6月銷售面積降幅收窄，然而隨之而來的7月是傳統(tǒng)推盤淡季，銷售負增長的趨勢料延續(xù)，地產(chǎn)投資難言企穩(wěn)。

　　第二，景氣指標和總量指標都顯示6月工業(yè)運行情況好于前值，但是后期動能或有不足。分企業(yè)規(guī)模看，中小型企業(yè)的表現(xiàn)仍不強勁。同時根據(jù)最新的草根調(diào)研結果，6月下旬內(nèi)需普遍表現(xiàn)疲弱，制造業(yè)后期動能有所欠缺。

　　第三，外貿(mào)表現(xiàn)可持續(xù)，但其總量占比較低。6月進出口同比數(shù)據(jù)均有改善，并且從基礎調(diào)研以及貨運數(shù)據(jù)來看，這種改善有一定的可持續(xù)性。

　　考慮到凈出口總量本身占比較低，對外貿(mào)易料對經(jīng)濟形成的增量拉動相對有限，三季度整體經(jīng)濟形勢依然不容樂觀。

　　新股集中申購，盤面再迎打新壓力

　　新一批IPO核準批文終于下發(fā)，共涉及兩市12家公司。其中，上證所6家、深交所中小板1家、創(chuàng)業(yè)板5家，這12家公司都將在下旬陸續(xù)啟動發(fā)行。從時間表上看，有11只個股集中在7月23、24日(即本周三、周四)發(fā)行。

　　這11家企業(yè)最終招股說明書擬募資額為33.97億元，參照此前打新中簽率計算，兩日凍結資金規(guī)?；蚋哌_6000億元。目前A股市場體現(xiàn)出明顯的存量市特征，資金抽調(diào)比較靈敏。考慮到6月18日以及7月10日兩輪打新前夕盤面均明顯承壓，投資者需警惕“打新”帶來的回調(diào)風險。

　　二季度經(jīng)濟運行出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)跡象，但是即將到來的三季度為傳統(tǒng)周期淡季，中期趨勢仍不能過于樂觀。四季度外需回暖配合傳統(tǒng)旺季，經(jīng)濟或迎來轉(zhuǎn)機。兩市量能雖有擴大，但是始終不能突破區(qū)間上沿，小級別反彈或告一段落，重回整理思路。

　　操作方面，前期獲利多單可暫時離場。期指IF1408周內(nèi)短空，入場點位在2165上方，以2180止損。