6月30日，華誼兄弟(行情, 問診)傳媒股份有限公司(簡稱“華誼兄弟”，300027.SZ)公告稱出讓華誼兄弟(天津)實景娛樂有限公司(簡稱“實景娛樂”)49%股權給北京華信實景股權合伙企業(yè)(簡稱“華信實景”)，股權轉讓價為5.39億元。

　　7月1日，華誼兄弟內部人士對21世紀經紀報道記者說，實景娛樂4年內計劃完成20個目標項目，這20個目標項目都會有單獨的品牌授權產出進入到實景娛樂公司。

　　不過，此次與之合作的華信實景注冊于2014年5月16日，因此，消息一出，有觀點就質疑華誼此次為何選擇華信實景這一新注冊公司。

　　華誼兄弟仍對華信實景抱有信心，上述人士說：“華信實景是一家PE機構，在地產行業(yè)融資經驗豐富，也有豐富的地產企業(yè)資源，未來有利于實景娛樂項目的開發(fā)及快速發(fā)展。我們希望通過實景娛樂板塊的打造‘讓銀幕里的一切都觸手可及’，具體來說，就是運用華誼兄弟電影資源，結合文化及旅游，打造互動性更強、更個性化的娛樂產品?！?/p>

　　此次交易完成后，華誼兄弟持有實景娛樂51%的股權，華信實景持有實景娛樂49%的股權。

　　華誼對標迪士尼

　　今年3月，華誼兄弟董事長王中軍明確表態(tài)，華誼兄弟要“堅決走迪士尼之路，就是要做實景娛樂，中國的娛樂公司會成為未來的世界級公司”。此番出讓實景娛樂股權完成后，王中軍再次強調對該業(yè)務的重視，他說：“未來華誼兄弟會繼續(xù)以影視為核心，以迪士尼為榜樣和目標，打通全產業(yè)鏈。這個部分主要是我親自負責，未來很有可能成為電影衍生收入的最主要來源?！?/p>

　　華誼兄弟副總裁兼董事會秘書胡明認為，華誼兄弟最重要的優(yōu)勢是在“自主知識產權方面”?！案糜伟鍓K結合時應該發(fā)揮我們的優(yōu)勢，不能跟地產龍頭去比拿地能力、資金實力和營銷能力，我們的知識產權能夠吸引游客和帶動旅游消費，并且我們的資源能夠跟國家的產業(yè)政策相結合，會取得較好的盈利?！?/p>

　　華誼兄弟內部人士對21世紀經紀報道記者說，目前，國內觀影主力人群正在逐漸年輕化，這些年輕觀眾對自己喜愛的影片及其衍生產品有購買能力和消費欲望，然而現(xiàn)階段國內還沒有成熟的知識產權保護法案，因此，像服飾、玩偶等衍生品極易被盜版。但主題公園目前是國內電影衍生業(yè)務最好的開發(fā)方向，很難被盜版。

　　王中軍所指的“全產業(yè)鏈”是以“內容生產”為核心，打通上下游“渠道”、“衍生”等鏈條，以實現(xiàn)華誼兄弟主營業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。在華誼兄弟看來，擁有90多年發(fā)展歷史的迪士尼，有更豐富的知識產權儲備和深厚的品牌基礎，要做到迪士尼今天的成績，“華誼要走的路還很長”。此外，市場規(guī)則的不同也會導致業(yè)務結構不同，比如，迪士尼可以運營隸屬于自己品牌的電視頻道，但國內的內容制作公司沒有這樣的機會。

　　實景娛樂重任

　　實景娛樂成立于2011年7月，注冊資本為3.76億元，主要經營利用影視拍攝實景場地組織文化娛樂活動(演出及演出經紀除外，非娛樂場所)，文化藝術交流策劃等。此次股權出讓后，實景娛樂公司的業(yè)務板塊仍集中在品牌授權及文化旅游。

　　值得注意的是，截至2014年3月31日，實景娛樂資產總額為4.2億元，負債2.15億元；2014年1-3月營收660.38萬元，凈利潤272.23萬元。運營三年，實景娛樂負債較高、凈利潤較低，對實景娛樂寄予厚望的華誼兄弟對其未來盈利預期是否有信心？

　　上述內部人士對21世紀經紀報道說：“實景娛樂板塊未來是公司電影衍生業(yè)務收入的主要來源，公司可以從三個方面獲得收入：品牌授權、門票分成及股權收益。因此，對公司來講，實景娛樂板塊只要有新項目確認，就會有收益進入公司?！?/p>

　　華誼兄弟是在國內影視公司中最早涉足實景娛樂行業(yè)的，其最早期的項目如今均已形成一定規(guī)模：?？谟^瀾湖華誼馮小剛電影公社——1942街已經開街運營，南陽街、社會主義老北京街、攝影棚及配套也在緊鑼密鼓建設中。蘇州電影世界已開工，深圳文化城項目開工籌備中。華誼兄弟在幾乎所有合作中都按照品牌授權的方式開展。

　　在6月7日晚舉辦的華誼兄弟20周年慶典上，董事長王中軍表示接下來華誼會重新梳理運營模式，將旗下九個子業(yè)務整合為三大板塊：以電影、電視劇、藝人經紀等業(yè)務為代表的傳統(tǒng)業(yè)務板塊；以電影公社、文化城、主題樂園等業(yè)務為代表的實景娛樂板塊；以游戲、新媒體、粉絲經濟為核心的互聯(lián)網板塊。這三個板塊即是華誼兄弟未來業(yè)務布局的新“三駕馬車”。