本周，商品市場(chǎng)普遍走出反彈乏力，震蕩回落的走勢(shì)，短期上行動(dòng)力有限，高位阻力加大。預(yù)計(jì)商品市場(chǎng)短期面臨震蕩回落，操作上可采用震蕩向下的方式運(yùn)行，反彈賣出，回落買平，把握價(jià)差。震蕩行情需要注意控制倉(cāng)位，繼續(xù)保持分散品種、組合投資的方式來(lái)操作。

　　從宏觀面來(lái)看，美國(guó)方面，美國(guó)商務(wù)部公布，經(jīng)季調(diào)后，美國(guó)2月批發(fā)庫(kù)存額按月升幅放緩至0.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期。另外，本周美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布最新月度供需報(bào)告，其中，美豆年終庫(kù)存下調(diào)1000萬(wàn)至1.35億蒲，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)。巴西產(chǎn)量下調(diào)100萬(wàn)至8750萬(wàn)噸，阿根廷產(chǎn)量未做調(diào)整。全球大豆庫(kù)存下調(diào)至6940萬(wàn)噸，下調(diào)120萬(wàn)噸。短期來(lái)看，未來(lái)南美大豆上市，美豆價(jià)格上行壓力加大。且中國(guó)豬肉價(jià)格大幅下滑，飼料需求下降。未來(lái)預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)民將加大播種，美豆仍有回落的可能。

　　歐洲方面，本周歐洲方面數(shù)據(jù)較為清淡。德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布，經(jīng)季調(diào)后，德國(guó)2月貿(mào)易順差收窄至157億歐元，出口額933億歐元；進(jìn)口額776億歐元。近期歐洲央行官員對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景表述了較為樂(lè)觀的看法，認(rèn)為現(xiàn)在還遠(yuǎn)未到歐洲央行拯救歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的時(shí)候?？傮w來(lái)看，歐洲方面短期信息較為真空，烏克蘭局勢(shì)再度出現(xiàn)動(dòng)蕩，整體需要謹(jǐn)慎對(duì)待。中國(guó)方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月我國(guó)進(jìn)出口總值3325.2億美元，下降9%。其中出口1701 .1億美元，下降6 .6%；進(jìn)口1624 .1億美元，下降11.3%；貿(mào)易順差77.1億美元。從3月的貿(mào)易數(shù)據(jù)來(lái)看，出口仍然不太樂(lè)觀，進(jìn)口下降較大。近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求尚未恢復(fù)。

　　綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù)，我們分析認(rèn)為：倫敦銅在6750-6800有一定阻力，國(guó)內(nèi)C U 1407在47000一線有一定阻力；R U 1409短期在15800-16000有較強(qiáng)阻力，不排除向15500一線回落；R B1410將3450一線面臨阻力，有回落可能；貴金屬方面需保持謹(jǐn)慎看多，國(guó)內(nèi)A U 1406預(yù)計(jì)在256-258有一定買入機(jī)會(huì)；白銀A G 1406將在4050-4200區(qū)間運(yùn)行；L 1409短期在11000一線有較強(qiáng)阻力，有回落可能；T A 1409在6450一線有一定壓力，可關(guān)注6420以上的賣出機(jī)會(huì)；J1409在1300一線壓力明顯，可關(guān)注1280以上的賣出機(jī)會(huì)；FG 1409在1300一線有一定阻力，可關(guān)注1290一線的賣出機(jī)會(huì)；農(nóng)產(chǎn)品方面，短期美豆有見(jiàn)頂跡象，預(yù)計(jì)未來(lái)可能出現(xiàn)上百點(diǎn)的下跌。M 1409在3550一線有強(qiáng)大阻力，震蕩做頂之后將繼續(xù)向下運(yùn)行；Y 1409短期在7150-7200有一定賣出機(jī)會(huì)；SR 1409在4850-4900有較強(qiáng)阻力，不排除回落至4700一線；P1409短期在6300-6320有一定阻力，可關(guān)注6280-6320的賣出機(jī)會(huì)，不排除向6100一線運(yùn)行；菜粕R M 409在2750一線有一定阻力；鐵礦石I1409短期在850一線存在一定壓力；期指IF1404在2280有較強(qiáng)阻力，2250以上可分批少量賣出。商品反彈有繼續(xù)賣出的機(jī)會(huì)，建議把握不同品種運(yùn)行規(guī)律，注意分散品種，組合投資，分批建倉(cāng)，嚴(yán)格控制倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)。