春節(jié)將至，受節(jié)日效應(yīng)等因素影響，上周短期限資金利率再度飆升，銀行理財(cái)收益率迎來(lái)今年首次回升。盡管央行多管齊下向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，但銀行春節(jié)前資金備付壓力難以緩解。因此，預(yù)計(jì)春節(jié)前銀行理財(cái)收益率將繼續(xù)回升，投資者可把握住春節(jié)前高收益產(chǎn)品增多的好時(shí)機(jī)，果斷出手鎖定收益。上周，國(guó)有大行理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)行至5.47%，中小行指數(shù)行至5.93%，分別較前一周下降8BP和上漲2BP，兩者利差擴(kuò)大至46BP，因此投資者可多關(guān)注中小銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　發(fā)行量連續(xù)增加

　　收益率止跌回升

　　金牛理財(cái)網(wǎng)截至1月24日的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周(2014年1月18日至1月24日)106家銀行共新發(fā)非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品891款，較前周增加26款，平均預(yù)期年化收益率為5.75%，環(huán)比上漲2BP。從收益率分布來(lái)看，收益率超過(guò)6%產(chǎn)品保持在三成上下。上周五的金牛銀行理財(cái)綜合收益指數(shù)行至5.74%，周跌幅僅1BP，顯示銀行理財(cái)市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)。

　　從銀行類(lèi)型來(lái)看，上周?chē)?guó)有大行理財(cái)產(chǎn)品收益率跌幅連續(xù)收窄，中小行產(chǎn)品止跌回升。國(guó)有商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率下跌5BP至5.44%；股份制商業(yè)銀行收益率下跌1BP至5.93%；城市商業(yè)銀行收益率上漲5BP至5.89%；農(nóng)村商業(yè)銀行收益率下跌1BP至5.74%。上周?chē)?guó)有大行理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)行至5.47%，中小行指數(shù)行至5.93%，分別較前一周下降8BP和上漲2BP，兩者利差擴(kuò)大至46BP。

　　從收益類(lèi)型來(lái)看，上周保本類(lèi)產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，非保本產(chǎn)品收益率微升，但發(fā)行量下滑。上周保本浮動(dòng)收益型平均預(yù)期收益率上漲9BP至5.35%；保證收益型收益率上漲19BP至5.1%；非保本浮動(dòng)收益型收益率上漲2BP至5.92%。從金牛銀行理財(cái)指數(shù)來(lái)看，保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)行至5.25%，周漲幅約4BP；非保本類(lèi)指數(shù)行至5.88%，與前一周持平。

　　從投資期限來(lái)看，上周短期產(chǎn)品收益率繼續(xù)小幅下跌，中長(zhǎng)期產(chǎn)品升幅明顯。其中，1至3個(gè)月期限預(yù)期收益率下跌3BP至5.72%；3至6個(gè)月期限收益率上漲2BP至5.85%；6至12個(gè)月期限收益率上漲17BP至5.97%。從金牛銀行理財(cái)指數(shù)來(lái)看，上周短期指數(shù)行至5.69%，中長(zhǎng)期指數(shù)行至5.84%，較前一周分別下降2BP和上漲4BP。

　　節(jié)前收益率看漲

　　把握時(shí)機(jī)選產(chǎn)品

　　上周資金面驟緊，央行緊急通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作實(shí)現(xiàn)凈投放3750億元。此外，央行還通過(guò)擴(kuò)大SLF試點(diǎn)范圍提供短期流動(dòng)性。盡管央行多管齊下保障春節(jié)前資金供應(yīng)，但仍然難以緩解節(jié)前銀行資金備付壓力。比如，上周五跨春節(jié)的2周SHIBOR升至6.765%的高位，1個(gè)月品種依舊上漲。

　　春節(jié)前資金壓力已經(jīng)在銀行理財(cái)市場(chǎng)有所體現(xiàn)，上周理財(cái)收益率迎來(lái)今年的首次回升。中小行收益率企穩(wěn)回升，并且部分銀行漲幅顯著，資金壓力偏大的中小行或成為春節(jié)前銀行理財(cái)市場(chǎng)的亮點(diǎn)。保本類(lèi)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)大幅上行，體現(xiàn)了銀行理財(cái)市場(chǎng)的節(jié)前特點(diǎn)。此外，上周中長(zhǎng)期限產(chǎn)品收益率明顯回升，尤其是6至12個(gè)月產(chǎn)品收益率大漲，或是對(duì)新年以來(lái)中長(zhǎng)期資金利率連續(xù)上漲的反映。

　　預(yù)計(jì)春節(jié)前銀行理財(cái)收益率將進(jìn)一步回升，投資者可把握住節(jié)前高收益產(chǎn)品增多的好時(shí)機(jī)，果斷出手鎖定收益。需要提醒投資者注意的是，具體到銀行來(lái)看，不同理財(cái)收益率可能有升有降，因此在挑選產(chǎn)品時(shí)要貨比三家，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可多關(guān)注本地城商行的高收益產(chǎn)品。