高盛集團(tuán)在近期報(bào)告中建議將新興市場的風(fēng)險(xiǎn)敞口削減三分之一

　　美國股市在上周五(12月27日)結(jié)束了此前六個(gè)交易日連續(xù)上漲的狀況，微幅下跌，但盤點(diǎn)今年全球股市，美股無疑牛冠全球，主投美股的QDII基金也紛紛實(shí)現(xiàn)大幅上漲，廣發(fā)納斯達(dá)克100、國泰納斯達(dá)克100等指數(shù)型基金更躋身QDII基金業(yè)績排名前十名。

　　與之對(duì)應(yīng)的是，今年年中，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策退出預(yù)期升溫觸發(fā)新興市場特別是亞太地區(qū)股市的走低，主要投資新興市場的基金在去年業(yè)績?nèi)€飄紅，今年卻錄得負(fù)收益。國投瑞銀新興市場、易方達(dá)亞洲精選等基金年內(nèi)跌幅超過10%。

　　嘉信理財(cái)預(yù)期2014年美國股市環(huán)境將持續(xù)樂觀?！疤と胄乱荒?，經(jīng)濟(jì)增長看似增加了一些拉力。美國申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)持續(xù)下降，美國失業(yè)率亦下降至7.0%，達(dá)到2008年11月以來最低的水平。盡管市場可能在途中出現(xiàn)一些回調(diào)，而另一輪的債務(wù)限期亦將逼近，相信美股將會(huì)在2014年早段繼續(xù)呈上升趨勢(shì)。”

　　對(duì)比新興市場，高盛集團(tuán)近期報(bào)告中建議將新興市場的風(fēng)險(xiǎn)敞口削減三分之一?！?/p>

　　廣發(fā)亞太精選漲幅高達(dá)40%

　　4黃金主題基金跌幅巨大

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來截至上周末，74只QDII基金平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.51%，與去年平均9.96%的收益率相比，下降了5.45個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，QDII業(yè)績兩極分化更為明顯。今年以來有44只QDII基金取得正收益，占比60%，其中，廣發(fā)亞太精選回報(bào)率達(dá)到了40.69%，富國中國中小盤也有36.98%，易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品等7只QDII基金回報(bào)率也都超過了20%。

　　然而，今年以來表現(xiàn)突出的均為主投美股的QDII基金，如廣發(fā)納斯達(dá)克100、國泰納斯達(dá)克100、大成標(biāo)普500等權(quán)重、博時(shí)標(biāo)普500以及長信標(biāo)普100等權(quán)重等均排名QDII基金業(yè)績榜單前十名。而數(shù)據(jù)也顯示，這與美國股市今年的持續(xù)上漲有關(guān)。今年以來道瓊斯指數(shù)上漲了22%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲25%，納斯達(dá)克指數(shù)也上漲了25%。

　　廣發(fā)基金內(nèi)部人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者采訪時(shí)稱，廣發(fā)亞太精選之所以取得高收益與重點(diǎn)投資美股有很大關(guān)系，在該基金三季度末前十大重倉股，包括了4只美股，分別為谷歌、新浪、攜程以及富國銀行。

　　嘉信理財(cái)也預(yù)期2014年美國股市環(huán)境持續(xù)樂觀。“踏入新一年，經(jīng)濟(jì)增長看似增加了一些拉力。美國申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)持續(xù)下降(雖然季節(jié)性因素確實(shí)令個(gè)別讀數(shù)出現(xiàn)波動(dòng))，而過去兩份就業(yè)報(bào)告均十分理想，就業(yè)數(shù)字在10月及11月的升幅均超過20萬。此外，美國失業(yè)率亦下降至7.0%，達(dá)到2008年11月以來最低的水平。盡管市場可能在途中出現(xiàn)一些回調(diào)，而另一輪的債務(wù)限期亦將逼近，但相信美股將會(huì)在2014年早段繼續(xù)上升趨勢(shì)?！?/p>

　　和美股走強(qiáng)不同，今年以來，伴隨著黃金下跌超27%，不僅套牢了一眾買金的“中國大媽”們，易方達(dá)黃金主題、嘉實(shí)黃金、匯添富黃金及貴金屬以及諾安全球黃金4只黃金主題基金的投資者也深陷其中，今年以來的回報(bào)率分別下跌31.56%、29.92%、29.25%和28.64%。

　　新興市場今年遭挫

　　未來提防波動(dòng)性

　　與美股的強(qiáng)勢(shì)不同，受美國貨幣政策不再寬松的預(yù)期影響，去年強(qiáng)悍的新興市場今年以來相繼萎靡。2013年，新興市場整體表現(xiàn)比MSCI全球指數(shù)低21個(gè)百分點(diǎn)，先鋒富時(shí)新興市場ETF下跌了4%。國內(nèi)上證指數(shù)下跌7.4%，深證成指下跌11.71%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在2013年5月首次提出了開始縮減每個(gè)月850億美元資產(chǎn)采購項(xiàng)目規(guī)模的可能性，導(dǎo)致資金的外流，新興市場股市和貨幣大跌。主要投資新興市場的基金得到的是負(fù)收益。國投瑞銀新興市場、易方達(dá)亞洲精選、建信新興市場優(yōu)選、南方金磚四國、信誠金磚四國等基金的回報(bào)率分別為-11.82%、-10.6%、-8.32%、-7.54%和-5.74%，而去年上述5只基金回報(bào)率分別為22.93%、15%、16.02%、9.5%和7.83%。

　　瑞銀全球股票策略師納爾遜表示，這些股市大多還有一個(gè)共性：需要流入的資金作為支持，這些國家也幾乎都存在經(jīng)常賬戶赤字。

　　高盛集團(tuán)在近期報(bào)告中建議將新興市場的風(fēng)險(xiǎn)敞口削減三分之一，并預(yù)期“未來五年到十年會(huì)有明顯的不足大盤的表現(xiàn)，并有高度地波動(dòng)性?！?/p>