金融界網(wǎng)站11月6日訊：央行在最新的貨幣政策報(bào)告中，確認(rèn)了李克強(qiáng)總理關(guān)于“不再多發(fā)票子”的大政方針，“穩(wěn)健”仍然是貨幣政策最核心的基調(diào)，對(duì)于寄望寬松的“流動(dòng)性”乃至新一輪刺激政策，推高股市估值的預(yù)期可以休矣，A股市場(chǎng)仍然面對(duì)著冷峻的外部環(huán)境；同時(shí)，中石化以實(shí)際行動(dòng)宣布將在二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)增持，產(chǎn)業(yè)資本在強(qiáng)周期行業(yè)的加倉(cāng)，印證了貼著低估值廉價(jià)標(biāo)簽的藍(lán)籌股，有著內(nèi)生性炙手可熱的吸引力。

　　換言之，A股面臨的是一個(gè)外冷內(nèi)熱的格局，宏觀調(diào)控更加側(cè)重于對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，貨幣政策從敞開(kāi)供應(yīng)到逐漸收，甚至是對(duì)過(guò)剩行業(yè)“精確打擊”，股市在流動(dòng)性的需求方面，很難寄望于社會(huì)資金供給的水漲船高，整體行情面臨著逆水行舟的艱難格局，反之，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)最重要的助力器，A股的內(nèi)部擴(kuò)張(包括對(duì)創(chuàng)業(yè)板泡沫的容忍)受到了高層的默許甚至是鼓勵(lì)，加之周期性板塊持續(xù)低價(jià)產(chǎn)生的投資價(jià)值，使得對(duì)政策有著超級(jí)靈敏嗅覺(jué)的“國(guó)字號(hào)”資金燥動(dòng)不安，匯金也好中石化集團(tuán)都制訂了長(zhǎng)期“買(mǎi)入”的計(jì)劃。

　　在向外部擴(kuò)張時(shí)，撞到了增量“流動(dòng)性”供給不足的南墻，在股市內(nèi)部，又有著篤定的增長(zhǎng)擴(kuò)張的沖動(dòng)，猶如戴著鐐銬的舞者，不甘寂寞又難以大展拳腳，這同時(shí)也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)投影在資本市場(chǎng)的烙印，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“防通脹”之間，尋找后續(xù)可持續(xù)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性推動(dòng)引擎。

　　在限制與突破的夾縫間，股市并不缺乏可以帶來(lái)結(jié)構(gòu)性行情的故事，由各種概念引發(fā)的熱點(diǎn)鵲起，也仍然是A股為數(shù)不多，但足夠存量資金自?shī)首詷?lè)的亮點(diǎn)。