光大18人明星團隊滑鐵盧揭秘風(fēng)控人才奇缺賺錢神器走火

　　編者按忽然一周，攪動資本市場的烏龍指事件尚無定論。

　　萬眾期待時刻，本報記者發(fā)現(xiàn)，肇始者光大證券策略投資部竟擁有一支18人的明星團隊，且開發(fā)并掌握一件秘密賺錢武器。它天生麗質(zhì)，先進、高速、精準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)絕無僅有。猶如精準(zhǔn)打擊怪獸的賊鷗，二級市場上可肆無忌憚橫加掃射，讓18人成為替光大創(chuàng)造數(shù)億利潤的尖刀班。

　　然而，致命的基因終致滑鐵盧。除了軟件缺陷，風(fēng)控人才緊缺似更棘手。悲劇終于發(fā)生在光大打算憑此神器悄開殺戒之際。

　　量化投資的蝴蝶效應(yīng)，令各方疑慮驟升甚至恐懼難消，資本市場的游戲規(guī)則升級勢在必行。交易所程序化備案缺位等漏洞，則盼望期現(xiàn)貨跨市場協(xié)調(diào)監(jiān)管亟待完善。

　　8月22日，“烏龍指”事件過去一周，中金所主力合約IF1309的持買單量第一名，依然是光大證券(601788.SH)旗下的光大期貨，9919手股指空單高懸。

　　同樣高懸在市場各方心頭的是，8·16烏龍指事件那飄渺的面紗。本報記者再度跟蹤調(diào)查，進一步發(fā)現(xiàn)了涉事的光大策略投資部一些不為人知的運作情況。

　　業(yè)績引擎

　　光大的公司戰(zhàn)略中，策略投資部被寄以厚望。

　　一位光大知情人士告知，公司策略投資部團隊只有18個人，絕大多數(shù)都有國際一線投行衍生品和量化工作的經(jīng)驗，在去年光大部門業(yè)務(wù)考核中名列第一。

　　上個月，該部門剛完成搬遷：從光大證券總部側(cè)門底樓的角落喬遷至8樓裝修一新的交易室，配備頂尖的軟硬件設(shè)備。部門地位迅速提升。

　　該部2012年度取得1.24億元收入，是2011年的33倍；2013年，創(chuàng)新業(yè)務(wù)版圖繼續(xù)猛擴，據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算，今年如果沒有此次事件的影響，該部門突破2億收入完全沒有問題。

　　據(jù)知情人士介紹，策略投資部業(yè)務(wù)主要包含兩大板塊：內(nèi)部對沖基金(用對沖基金方法管理自營資金)，包含期指套利、高頻做市、統(tǒng)計套利等業(yè)務(wù)；客戶驅(qū)動業(yè)務(wù)，包含結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、場外期權(quán)、場外牛熊證等業(yè)務(wù)。

　　其中，內(nèi)部對沖基金規(guī)模排名前列，2012年加權(quán)收益率全行業(yè)第一；利潤豐厚的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品領(lǐng)域，該部門與多家大型銀行、保險合作，規(guī)模超過80億元。

　　場外衍生品市場中，該部門的場外期權(quán)、場外牛熊證等業(yè)務(wù)亦走在行業(yè)前列。事實上，部門總經(jīng)理楊劍波就是受監(jiān)管層邀請，負責(zé)中國場外金融衍生品交易規(guī)則起草的四位牽頭人之一。

　　“監(jiān)管層的思路是將衍生品創(chuàng)新從場外引入場內(nèi)，先從具有較強風(fēng)險承受能力的機構(gòu)間市場做起?！睖夏橙塘炕瘓F隊負責(zé)人表示，“對楊劍波團隊在場外衍生品方面的實踐，證監(jiān)會和交易所曾多次派員親臨調(diào)研?！?/p>

　　8月16日，這支明星團隊打算測試的ETF套利策略中的“申贖策略”，尚處于測試交易階段，出現(xiàn)重大事故，幾乎吞噬了部門在其他成熟領(lǐng)域獲得的全部利潤。