銀行、證券公司、第三方機構(gòu)等高凈值客戶開始越來越青睞表現(xiàn)優(yōu)異的CTA基金。期貨日報記者日前獲悉，由華寶興業(yè)基金公司與元盛資產(chǎn)管理公司發(fā)行的“元盛二號”資產(chǎn)管理計劃，首次募集資金達1.3億元人民幣，而“元盛一號”初始的發(fā)行規(guī)模僅3000萬元。

　　由長安基金公司與深圳凱豐投資管理公司發(fā)行的凱豐1號靈活配置分級資產(chǎn)管理計劃，也得到了高凈值客戶的關(guān)注。據(jù)悉，“凱豐1號”首次募集資金達到2.75億元人民幣，而今年2月5日以有限合伙形式發(fā)行的“凱豐對沖一號”初始的發(fā)行規(guī)模僅為6000萬元。

　　“元盛二號”和“凱豐1號”能夠得到這些高凈值客戶的認可，與“元盛一號”和“凱豐對沖一號”優(yōu)異的業(yè)績是分不開的。“得益于近期黃金、白銀和股指的單邊行情，截至今年6月底‘元盛一號’的收益率已超過30%。”一位接近元盛資產(chǎn)管理公司的期貨公司負責人告訴記者。而今年2月5日開始發(fā)行的“凱豐對沖一號”目前收益率已經(jīng)達到45%。

　　除了良好的收益率，嚴格的風險控制也是這些產(chǎn)品受到青睞的原因之一。鎖定波動率，一直是元盛CTA產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健的重要“法寶”。波動率是公認的衡量風險的最重要指標，波動率越大，風險越高。元盛策略的優(yōu)勢是能夠鎖定波動率，將風險控制在預(yù)先設(shè)定的范圍內(nèi)，在市場波動率大時減倉，在市場波動率小時增倉。與元盛風控策略不同的是，凱豐產(chǎn)品使用“產(chǎn)業(yè)對沖”策略，主要靠基本面研究的投資模式，尋找行業(yè)間的核心差距來規(guī)避風險。

　　對沖基金本身就是國外高凈值人群的標配產(chǎn)品，在國內(nèi)起步也就三年左右的時間，客戶導(dǎo)入和產(chǎn)品發(fā)展都還需要時間。但很明顯，客戶需要配置一塊和股市相關(guān)性不高甚至為負的資產(chǎn)，以平衡整個資產(chǎn)配置，對沖股市動蕩期的風險。據(jù)悉，2008年全球“股災(zāi)”時，元盛CTA基金仍實現(xiàn)了21%的正收益?！霸⒍枴敝饕顿Y于國內(nèi)的近20個期貨品種。

　　不過，這些CTA基金的產(chǎn)品門檻并不低?！霸⒍枴焙汀皠P豐1號”的資料顯示，初次參與該專戶的，認購或申請參與金額能不低于100萬元；追加認購或參與的，單次不低于10萬元人民幣。顯然“元盛二號”和“凱豐1號”的主要客戶目標是高凈值客戶。

　　“元盛二號”今年3月初路演時就明確建議可接受的客戶為，可投資金融資產(chǎn)在一千萬元以上，有資產(chǎn)配置需求；有投資于股票、股票基金、期貨等風險資產(chǎn)的經(jīng)驗，具備較高的風險承受能力；愿意投資較長期限(一年以上)的高凈值個人或機構(gòu)客戶。該產(chǎn)品已經(jīng)在數(shù)家金融機構(gòu)進行路演。據(jù)相關(guān)人士透露，作為此次資產(chǎn)托管人的民生銀行，其高凈值客戶就申購了5000多萬元，而華泰證券、第三方機構(gòu)好買基金的高凈值客戶也各自申購了3000多萬元。與“元盛二號”客戶構(gòu)成不同的是，“凱豐1號”的客戶主要來自于高凈值的產(chǎn)業(yè)客戶。

　　高凈值客戶對CTA基金的青睞，也助推了CTA基金的高速發(fā)展。一位長期與華寶興業(yè)基金合作的期貨公司創(chuàng)新事業(yè)部負責人告訴記者，元盛公司在中國的資產(chǎn)管理目標為20億元，“元盛三號”和“元盛五號”也將于近期開始進行籌劃。