財險：回歸常態(tài)增長

財險行業(yè)無疑正進(jìn)入一個新的下行周期。

截至2012年11月底，中國財險行業(yè)實現(xiàn)保費(fèi)收入4805億元，同比增長15.2%，而2011年這個數(shù)字是18.68%；綜合成本率約97%，比2011年同期上升兩個百分點(diǎn)。保費(fèi)收入增速放緩，利潤率趨降，財險業(yè)是否將進(jìn)入一個新的全行業(yè)虧損周期？而上一個全行業(yè)全面虧損周期就曾歷時5年（2003年～2008年）。

行業(yè)人士并未如此悲觀，業(yè)界共識初步達(dá)成，行業(yè)或?qū)⒉粡?fù)狂飆突進(jìn)的高速增長，將回歸常態(tài)增速。而財險業(yè)行業(yè)利潤將從大起大落回到一定盈利水平基礎(chǔ)上的小幅波動。

行業(yè)增速回歸常態(tài)增長的共識達(dá)成，但2013年仍是新的周期中充滿變數(shù)的一年，行業(yè)利潤率將如何變化？在外部大環(huán)境產(chǎn)生影響之際，行業(yè)的心態(tài)將最終決定行業(yè)的走向。觀察2012年，財險業(yè)增速放緩之際，惡性競爭苗頭迅速再現(xiàn)，這顯然源于過去不擇手段搶占市場的“慣性”思維。

2013年，變局從何而生？“萬事俱備”的險企退出機(jī)制會否成為倒逼行業(yè)理性發(fā)展的良策？

現(xiàn)實：保費(fèi)增速放緩

2013年財險行業(yè)利潤率的繼續(xù)下滑已經(jīng)成為行業(yè)的普遍共識。

這一輪財險保費(fèi)的增速是從2011年開始下滑的。數(shù)據(jù)顯示，2010年，財險行業(yè)保費(fèi)增速曾高達(dá)34.5%，2011年降到18.7%，2012年則預(yù)計在15%～16%。

保費(fèi)增速下滑最主要的原因是這兩年新車銷售量增長的放緩。受制于國家宏觀政策調(diào)整以及各地汽車限購，2011年我國汽車銷售增速從2010年的32.37%驟降到2.45%，2012年這一數(shù)字有所回升，但很難突破5%，占財險行業(yè)70%的車險業(yè)務(wù)因此受到嚴(yán)重影響。

2013年，不少財險公司把保費(fèi)目標(biāo)增速定到了20%，高于2012年。某財險公司車險負(fù)責(zé)人表示，這是基于2013年汽車銷量會有小幅攀升、在國家經(jīng)濟(jì)刺激政策下工程投資增加以及進(jìn)出口貿(mào)易向好、使得非車險業(yè)務(wù)增速加快等因素的判斷。

而對于多數(shù)人來說，像前幾年那樣保持30%以上的增長率近幾年或很難再現(xiàn)。某大型財險公司高管表示：“從本質(zhì)上看，中國經(jīng)濟(jì)將從一種高速增長的態(tài)勢進(jìn)入一種常規(guī)增長的態(tài)勢，‘放緩’和‘相對慢’是一種必然，是一種常態(tài)。”

2013年，行業(yè)增速或許繼續(xù)維持在15%～20%之間，但存在最大變數(shù)的是行業(yè)的利潤率。

2012年大量財險公司開始出現(xiàn)承保虧損。2012年4月，財險行業(yè)綜合成本率近3年來首次出現(xiàn)同比上升，全年預(yù)計上升兩個百分點(diǎn)，達(dá)到97%左右。雖然整個行業(yè)綜合成本率還沒有突破100%，但對公司個體而言，到2012年三季度末，六成公司的承保業(yè)務(wù)已是虧損。

2013年財險行業(yè)利潤率的繼續(xù)下滑已經(jīng)成為行業(yè)的普遍共識。但是會不會全面虧損？2008年以前出現(xiàn)巨額虧損的現(xiàn)象還會不會再現(xiàn)？這是行業(yè)最擔(dān)憂的。大部分人認(rèn)為，不會再像2008年前那么慘。

上述車險負(fù)責(zé)人認(rèn)為：“上一輪全行業(yè)虧損的主要原因是保監(jiān)會全面放開費(fèi)率市場化，整個行業(yè)一下子進(jìn)入惡性價格競爭的無序狀態(tài)。自2008年保監(jiān)會下發(fā)70號文以來，財險市場競爭秩序明顯改善。除外部環(huán)境外，各家保險公司的認(rèn)識也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，不會再為了市場份額長期去做大量虧損的業(yè)務(wù)。”

上述大型財險公司高管也表示，因為行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，行業(yè)的成熟與進(jìn)步?jīng)Q定了新一個周期的特征應(yīng)當(dāng)是在一定盈利水平基礎(chǔ)上的小幅波動，而不再是在盈利邊際上的大起大落。

具體到2013年，行業(yè)是盈是虧、盈虧多少、仍有變數(shù)。“除外部環(huán)境影響賠付率等一些因素外，最主要的還要看行業(yè)費(fèi)用率的走勢。”上述車險負(fù)責(zé)人表示，2012年，行業(yè)利潤率的下降很大部分原因是在行業(yè)增速放緩的情況下，保險公司為了市場份額掀起惡性競爭。

未來：理性突圍

在市場競爭策略上，險企要轉(zhuǎn)變單純依靠手續(xù)費(fèi)、價格取勝的觀念。

從2012年財險市場躁動的表現(xiàn)來看，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，對大多數(shù)人來說，似乎并不是件容易的事。

某財險公司分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，競爭是市場經(jīng)濟(jì)的常態(tài)。理論上，不僅不應(yīng)該限制競爭，而且應(yīng)該鼓勵競爭，手續(xù)費(fèi)有競爭，費(fèi)率也要有競爭，也就是未來的費(fèi)率市場化。“但前提是市場主體知道競爭的底線在哪兒？在財險市場，這一底線就是盈利，即便允許虧損也是短期的。目前的問題是，很大一部分人甚至大多數(shù)人，明知道底線但卻不遵守，小公司都想做大，大公司要保份額，大家都一味地追求市場份額，形成盲目地競爭。”上述財險公司分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，之所以出現(xiàn)這種情況，主要原因就是市場缺乏有效的“懲罰”機(jī)制，也即一套完善的退出機(jī)制，公司不論經(jīng)營好壞，都可以在這個市場存活。

這一觀點(diǎn)得到業(yè)內(nèi)很多人的贊同。上述車險負(fù)責(zé)人表示，目前保監(jiān)會對償付能力充足率不足的保險公司制定一系列業(yè)務(wù)限制措施，也是退出機(jī)制的一部分，但讓經(jīng)營不善的公司完全破產(chǎn)退出市場是很有必要的。

2012年，保監(jiān)會亦將保險市場退出機(jī)制的建立作為保監(jiān)會三大工作重點(diǎn)之一。“至少目前在財險市場，這一機(jī)制的推出并不存在大的障礙。”上述車險負(fù)責(zé)人表示，退出機(jī)制的建立也是最終實現(xiàn)費(fèi)率市場化的前提。在此之前，行政性的行為監(jiān)管是非常有必要的。退出機(jī)制的建設(shè)也是最終實現(xiàn)費(fèi)率市場化的前提。否則，行政性的行為監(jiān)管將一直存在，且是必要的存在。“就像現(xiàn)在，一放松監(jiān)管，市場就亂了。”

而所有外部條件的改變最終是為了險企內(nèi)部的調(diào)整轉(zhuǎn)變。上述財險公司分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，伴隨地方系、車商系等財險公司的進(jìn)入，市場格局還會出現(xiàn)一些變化，主要體現(xiàn)在中小公司的排名上，但是大的格局很難改變。沒有突出股東優(yōu)勢的財險公司必須認(rèn)識到，除了做大還有其他生存之道，而且要甘于這種生存狀態(tài)，比如細(xì)分市場做專業(yè)化、區(qū)域化。目前市場上部分保險公司已經(jīng)開始或者正在形成自己的特色，比如華泰財險的非車險業(yè)務(wù)、中華聯(lián)合的農(nóng)險業(yè)務(wù)、永誠財險的工程保險等。

除此之外，“在市場競爭策略上，險企也要轉(zhuǎn)變單純依靠手續(xù)費(fèi)、價格取勝的觀念。因為單純打價格戰(zhàn)，現(xiàn)在打不過大公司，未來費(fèi)率市場化后更打不過，必須有特色的產(chǎn)品，特色的服務(wù)或者特色的經(jīng)營管理之道。” 上述財險公司分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，事實上，這幾年，財險公司在風(fēng)險控制、后臺技術(shù)等方面做了不少工作。2012年，在保監(jiān)會監(jiān)管督促下，各家保險公司也開始更加注重服務(wù)競爭。